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同是業績大增!為啥海底撈創新高 小米卻蒸發百億市值?

來源:中國證券報 2019-08-22 12:14:34

21日,其股價大漲7.69%,盤中創出歷史新高35.35港元/股。作為全國餐飲行業首富,海底撈老板張勇、舒萍夫婦持有海底撈及頤海國際的股票市值達到了1282億元。

  外匯天眼APP訊 : 在雙雙公布了“超預期”的中期業績后,海底撈和小米的市場表現卻大相徑庭。

  海底撈半年凈賺超9億元!21日,其股價大漲7.69%,盤中創出歷史新高35.35港元/股。作為全國餐飲行業首富,海底撈老板張勇、舒萍夫婦持有海底撈及頤海國際的股票市值達到了1282億元。

  小米半年凈賺57億元!21日,其股價下跌4.98%,相比一年前17港元的發行價,已經跌去47%!年輕人的第一只股票“人生第一次被套牢”。

  海底撈頤海國際雙雙大漲

  “民以食為天”,這句諺語在股市中似乎也行得通。

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  21日,港股市場上海底撈及其底料供應商頤海國際股價雙雙大漲,盤中股價均創上市以來新高。

  海底撈高開高走,盤中漲幅一度擴大近11%,股價高見35.35港元,創上市以來新高,最終收報34.30港元,最新總市值為1817億港元。

  早于海底撈上市的頤海國際,不僅是一家復合調味料生產商,還是海底撈在中國火鍋底料產品領域的獨家供應商。

  21日盤中,頤海國際股價沖高至48.45港元,創上市以來新高;最終收報47.25港元,最新總市值494.6億港元。值得注意的是,頤海國際股價在2017年1月跌至歷史低點2.72港元后便一路上漲,不到三年股價漲了1681%。

  港交所數據顯示,海底撈老板張勇、舒萍夫婦持有頤海國際35.61%的股份、持有海底撈68.6%的股份。截至21日收盤,頤海國際市值為494.6億港元,海底撈市值為1817億港元。以此計算,張勇、舒萍夫婦持有兩家上市公司的市值達到了1423億港元(折合為人民幣1282億元)。

  在2018年胡潤百富榜里,張勇、舒萍夫婦以550億元人民幣的財富名列第34名,成為全國餐飲行業的首富。

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  優質消費股走強三大內因

  在港股市場火鍋股熱鬧紅火的同時,A股市場的酒類亦表現不俗。

  據數據統計,在主題行業中,酒類板塊以84.75%的年內漲幅穩居首位,遠高于第二名65.23%的漲幅。

  在申萬一級行業板塊中,覆蓋了酒類股的食品飲料板塊年內上漲61.35%,漲幅居首,亦遠超第二名47.20%的漲幅。

  “明星”股貴州茅臺近期漲勢喜人。21日盤中,貴州茅臺股價高見1076.97元,再創歷史新高,收盤時回落至1066元。

  并不是每只消費股都是海底撈、貴州茅臺,這些優質消費股股價走強具有三大內在原因。

  首先是優秀的業績。泓瑞源金融證券持牌負責人、策略師岑智勇表示,大消費概念股,特別是那些近期表現搶眼的消費股,往往業績表現上佳。一旦有提振內需的政策,它們還將最先直接受益。

  據海底撈公布的半年報數據,上半年公司擁有人應占凈利潤9.11億元,去年同期為6.46億元, 同比增長41.02%;收入為116.95億元,去年同期為73.43億元, 同比增長59.3%。

  據頤海國際半年報數據,上半年公司收入16.558億元,同比增長64.9%;毛利為6.24億元,同比增長72.0%;公司擁有人應占凈利潤為2.7億元,同比增長46.5%。

  據貴州茅臺半年報數據,上半年公司實現營業收入394.9億元,同比增長18.24%;凈利潤199.51億元,同比增長26.56%。

  其次是剛需性。業內人士指出,餐飲、酒類等行業均和日常生活緊密相關,即使在市場情緒不佳的背景下,也具有相關需求且需求可觀。一些熱門科技股卻不盡然,一旦大市整體表現疲軟或是出現觀望情緒,各路資金可能會率先撤離。

  最后是成熟的模式。上述幾家股價表現良好的企業已經成功運行多年,模式已被市場所認可,而一些還處于市場開發和拓展階段的企業恐怕就沒那么樂觀。華鑫證券私募研究中心總經理傅子恒表示,具有成熟模式的消費股基于人們明確的需求,因其前景明朗,經常會受到市場青睞。

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  小米業績大增市值卻蒸發百億

  在“吃喝”行情熱火朝天的同時,港股科技股卻慘遭冷落。

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  21日,恒生資訊科技板塊下跌0.46%,跌幅位居十一大行業板塊第二位。

  <strong>科技OR消費,你選誰?</strong>

  資訊科技板塊內,小米集團以近5%的跌幅領跌,金山軟件、聯想集團、中國軟件國際、富智康集團紛紛跟跌。值得注意的是,小米集團年內跌幅已超30%。

  投資者不禁要問一句,科技股是否已經落后于消費股?原因是什么?

  岑智勇表示,對于一些前期表現非常好的科技股而言,投資者可能暫時會擔心其發展前景,擔心其技術能否快速發展到足夠支撐良好業績的水平。當下正好是部分明星科技股面臨的一段“空窗期”,市場在等待一些重磅科技的進一步升級或落地。例如,投資者和用戶都在等待5G技術的進一步普及,這會直接影響到手機銷售。因此,當前投資者要消費,可能會選擇科技以外的產品。

  小米也進一步證明了該觀點,其股價下跌的原因并不是業績。

  據小米半年報數據,上半年小米總收入957億元,同比增長20.2%;調整后凈利潤57億元,同比增長49.8%。小米董事長兼CEO雷軍在微博上大呼“超預期”。小米CFO周受資在業績電話會議上表示,公司上半年總體處于穩健發展態勢,凈利潤超市場預期。

  但“打臉”的是,財報發布后的第二天,8月21日,小米集團股價高開低走,盤中一度下探至8.81港元,收盤價8.96元,下跌4.98%。較上一個交易日蒸發112.6億港元,約合101億元人民幣。

  對于股價和業績呈現的相反走勢,周受資回應稱,“股價會受到很多外部市場的影響,相信業績上持續的增長遲早會在股價上體現出來。”

  富途證券認為,從長期看,小米依然面臨較大的不確定性。因為提供流量入口的手機是小米商業模式的起點,但在國內強大的華為、OV的競爭下,小米手機需要不斷的投入大量研發和營銷費用去守住硬件的地盤,同時,在互聯網側,缺乏足夠高粘性的產品去高效率變現,所以往硬件端的投入就未必有持續保障。

  科技OR消費,你選誰?

  科技股和消費股,如果二選一,該如何抉擇?

  事實上,業內還是較為看好科技股的后勁,對投資者而言,如何在分化的板塊內部擇優更為重要。

  岑智勇認為,從近期看,優質消費股由于業績較好,因此可能相對表現會好于科技股,然而其也面臨估值比較貴的問題。從中長期看,科技股現在比較低迷,但是潛力更大,一旦有技術方面的突破,將直接受到快速利好,其當前估值相對較低也是提振因素。

  傅子恒表示,小米的下跌并不代表整個科技股都被投資者拋棄了。從A股市場表現看,科技股仍受到投資者青睞,例如AI、5G通訊、芯片以及具有科技屬性的生物制藥股票等。真正的科技股只要仍具有成長性,就值得繼續看好。

  傅子恒強調,兩類股票估值方法有差異,科技股的估值方法更多依賴人們對未來的成長預期,消費股的估值更多依賴對企業未來現金流的貼現判斷。對于科技股而言,由于市場的預期和關注度都高,通常會被給于更好的估值,但其高彈性也容易引發市場投機,因此科技股的波動性通常會很高。股價如果被過度高估,總要面臨回歸,對于消費股和科技股都存在這個問題,不僅是對于科技股。

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