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靜待半年報業績明朗化 機構看好A股中期行情

來源:中國證券報 2019-08-22 13:40:23

21日兩市繼續窄幅震蕩,上證指數全天最高點位為2885.59點,最低點位為2872.56點,全天在13點以內窄幅震蕩。截至收盤,上證指數上漲0.01%,深證成指下跌0.06%,創業板指下跌0.11%。

  外匯天眼APP訊 : 21日兩市繼續窄幅震蕩,上證指數全天最高點位為2885.59點,最低點位為2872.56點,全天在13點以內窄幅震蕩。截至收盤,上證指數上漲0.01%,深證成指下跌0.06%,創業板指下跌0.11%。

  對于連續兩個交易日三大指數出現窄幅震蕩,分析人士表示,多種因素共同導致市場形成短暫的休整格局走勢。目前的窄幅震蕩一是為19日市場大漲消化獲利籌碼,二是對重新突破2900點整數關口進行蓄勢。

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  兩市窄幅震蕩盤整

  截至21日收盤,上證指數上漲0.01%,報2880.33點;深證成指下跌0.06%,報9322.75點;創業板指下跌0.11%,報1609.83點。兩市量能繼續萎縮,滬市成交額為1831.87億元,深市成交額為2712.64億元。

  從本周市場成交額來看,市場呈現逐日縮量格局,8月19日兩市成交額為5816億元,8月20日兩市成交額為5237億元,8月21日兩市成交額為4544.51億元。縮量之下,市場熱點也在逐日減少。

  從盤面看,21日個股跌多漲少,上漲個股數為1559只,漲停個股數為45只,較前一交易日均有所減少。申萬一級28個行業漲跌參半,在14個上漲的行業中,電氣設備、家用電器、電子行業漲幅居前,分別上漲1.65%、1.18%、1.05%;在下跌的14個行業中,有色金屬、食品飲料、農林牧漁行業跌幅居前,分別下跌1.32%、0.95%、0.90%。

  概念板塊方面,題材板塊仍有表現,共享單車、新能源、光伏、上海自貿區、創投等概念板塊漲幅居前,板塊漲幅均超過3%。光伏板塊中,兆新股份、拓日新能、天業通聯、陽光電源、福萊特、隆基股份等十只個股漲停。深圳指數上漲0.64%,板塊熱度減弱,板塊內漲停個股數減少,僅有兆新股份、深科技、深大通、深中華A、深賽格等9只個股漲停。

  科創板方面,28只個股除沃爾德上漲2.30%外,其他個股悉數下跌,跌幅最小的中國通號下跌3.61%,跌幅最大的航天宏圖下跌10.34%。

  在21日市場盤整過程中,市場雖仍然不乏結構性機會,但結構性機會相比前一交易日已有所減少。分析人士表示,市場存在積極因素,主要是近期A股在外界“干擾”下走出自己的一波行情,伴隨部分政策的推進和落實,中期風險偏好開始改善。

  半年報業績影響后市

  市場連日在2900點前震蕩盤整,是蓄勢突破還是展開進一步調整?興業證券表示,從基本面角度來看,A股半年報進入密集公布期,市場由預期轉入驗證期,半年報成色成為影響A股下階段走勢的重要因素。外部因素不確定性較大,短期來看,市場仍以把握結構性機會為主。

  數據統計顯示,截至8月20日,兩市共有973家上市公司披露半年報。從已披露的上市公司上半年營收來看,總營收達5.05萬億元,同比增長12.75%,歸母凈利潤為0.55萬億元,同比增長19.56%。具體來看,中信一級29個行業中,僅有交通運輸、基礎化工和機械行業營收增速為負,其他行業均為正增長,其中房地產行業營收增速達26.25%。從歸母凈利潤增速來看,中信一級29個行業中有19個行業歸母凈利潤增速為正,歸母凈利潤增速最大的為機械行業,同比增長173.58%,汽車行業同比減少35.99%。

  從個股上來看,歸母凈利潤增速在前20的個股同比增長均超過600%,其中開爾新材同比增長10079.27%,桂東電力同比增長6749.93%,民和股份同比增長4618.23%,位列前三。而銀之杰、新華都、銀寶山新、銀鴿投資等個股的歸母凈利潤減速位居前三。

  總的來說,從已披露的全部973家上市公司半年報來看,歸母凈利潤同比增長19.56%,非金融上市公司歸母凈利潤增速為8.43%。其中有749家上市公司歸母凈利潤增速為正,占比超過7成。

  長江證券表示,8月重點關注半年報業績超預期和市場風格的變化,通過6個產業鏈的打分比較,給予5G、半導體、光伏和風電產業鏈“超配”建議。在業績方面,光伏和風電是逆周期品種的首選,5G和半導體的部分細分領域業績表現強勁。在半年報相對景氣變化之下,市場風格已在逐步變化,科技類資產受到更多的關注,建議加強對5G和半導體產業鏈的關注。

  國泰君安證券表示,從企業端看,今年存量規模較大,增量規模有限,LPR改革帶來的融資成本下移對于企業盈利的影響大概率要到2020年才能有所體現。整體而言,結合節奏、力度和時間,LPR推進加速信用拐點到來,這將進一步傳導至ERP(股權風險溢價)和盈利端。

  中長期預期向好

  從近期市場表現來看,底部已較明確,放眼中期,多家機構表達了對A股中期行情的看好。

  從資金面上來看,北上資金凈流入正在加速,上周北上資金累計凈流入9.07億元,出現8月份以來首次周度凈流入情況,本周以來,北上資金累計凈流入超過85億元,在21日的調整行情中凈流入19.99億元。

  東方證券認為,8-9月份是布局時機,市場有望在三季度末至四季度迎來上漲,上漲動力主要來自于有利的股市政策環境、科技股長周期上行趨勢等因素。短期來看,市場依然會以“科技+龍頭績優股”的結構性行情演繹,另一方面,估值的安全墊和龍頭公司業績的穩定性則是支撐整體A股的重要因素。整體配置風格上依然看好滬深300和上證50為代表的龍頭績優股,行業上建議配置金融+通信、電子和計算機等科技板塊,同時關注可選消費板塊。

  興業證券表示,從長期角度來看,利率市場化、“兩軌并一軌”正式啟動,有助于實現降低實體融資成本,改善實體企業財務負擔,優化資產負債率目標。資本市場開放等措施也將有利于改善權益市場風險溢價、投資者結構,實現一輪“長牛”。具體到機會層面,短期建議一攻一守,攻守兼備。“攻”聚焦于從6月中旬以來一直推薦的華為手機鏈、5G為代表的新興成長方向;“守”則把握以公共事業類高股息、黃金等為代表的防御性品種。中長期則聚焦于核心資產,關注估值性價比高的金融地產、制造方向。采取類似長線外資“以長打短”做法,聚焦優質標的,預計核心資產獨立牛市行情將繼續,籌碼不宜輕易轉手。

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